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2019-07-10 08:29:06 财富动力网 

近日,科创板股票发行上市审核系统显示,北京木瓜移动科技股份有限公司(下称“木瓜移动”)的审核状态变为“终止”,这是科创板首家终止审核的企业。值得注意的是,在科创板的现行规则中,是否符合科创板定位、是否符合发行条件和上市条件、是否符合信息披露要求,正是决定企业能否上市的关键和前提。木瓜移动上述被反复问询的问题,均有涉及。木瓜移动前身为新三板挂牌企业,在拆掉VIE架构的一年后,木瓜移动火速挂牌新三板。然而挂牌5个月后,木瓜移动又火速终止挂牌。

木瓜移动撤回上市申请 科创板现首家终止审核企业

本周,上交所发布通知称,科创板受理企业北京木瓜移动科技股份有限公司(下称“木瓜移动”)已主动撤回发行上市申请,成为科创板终止审核的第一股。科创板项目动态“终止”一栏同步更新。

根据公布的审核流程轨迹,木瓜移动此次是在上会前主动撤回上市申请。交易所与公司均未披露主动终止的原因。但仔细回顾木瓜移动两轮审核问询的内容,不难看出此次终止的些许端倪。一方面,有关业务实质与模式、核心技术的先进性、持续经营能力是否存在风险等,木瓜移动此前就被反复追问,相关问询问题直指企业的科创属性与技术含量。另一方面,木瓜移动在两轮问询中亦出现信息披露存疑的现象,多处出现了数据不匹配等,也被交易所重点问及。

值得注意的是,在科创板的现行规则中,是否符合科创板定位、是否符合发行条件和上市条件、是否符合信息披露要求,正是决定企业能否上市的关键和前提。木瓜移动上述被反复问询的问题,均有涉及。

上交所方面此次表示,撤回发行上市申请是申报企业的自主判断和正常行为,交易所予以尊重;未来将继续坚持以信息披露为中心,把握好科创板定位,重点关注发行人的科创含量、技术先进性等重大事项,督促发行人充分披露相关信息。

翻阅公司两轮问询“答卷”不难找到答案——审核问询的重点已展示出公司在核心技术先进性、业务模式、持续经营能力和信息披露方面的疑点。

其中,在技术先进性方面,木瓜移动披露,目前拥有1项美国专利、无国内专利,报告期内研发投入占比分别为4.94%、1.20%及0.71%,各期综合毛利率分别为20.31%、6.24%及4.38%。上交所问询要求发行人说明具有什么样的核心技术,要求发行人结合报告期毛利率变动趋势、研发投入情况、同行业可比公司技术水平等进一步披露公司核心技术是否具有先进性、能否有效转化为经营成果。

对Facebook依赖程度高

放弃赴美上市后,“短暂”挂牌新三板5个月公司网站显示,木瓜移动是一家专注于大数据技术研发的科技型公司,由清华、斯坦福、谷歌背景的海归团队创立于2008年,公司技术人员占比超过60%。

木瓜移动的CEO沈思曾上过婚恋交友类电视节目《非诚勿扰》,被人冠以“会的美女CEO”称号。沈思还被贴上“学霸”标签,1997年她成为深圳市高考理工科状元 ,后进入清华大学,2004年获得美国斯坦福大学计算机和管理学双硕士学位。沈思在2016年接受采访时表示,她曾打算在美国上市,可由于美国低估了公司实力,最终她放弃在美国上市,转战新三板。为此,木瓜移动用了8个月的时间在中国本土进行重组。

2015年木瓜移动开始拆除拟赴美上市的VIE架构,计划回国内上市。在拆掉VIE架构的一年后,木瓜移动火速挂牌新三板,证券代码为837493。然而,挂牌5个月后,木瓜移动又火速终止挂牌。2016年10月9日,木瓜移动发布公告称,因公司经营和发展战略调整,公司拟申请在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。

工商资料显示,木瓜移动成立(注册)于2008年4月,主营业务为移动游戏社区。2012年,木瓜移动开始收缩游戏社区业务,重心全面转向移动。招股书显示,2012年木瓜移动推出互联网综合服务平台“AppFlood”,该平台依靠做游戏社区积累的自有平台流量和后引入的第三方流量,承揽了高份额的出海业务。

在终止审核前木瓜移动已经经历了两轮问询,分别就风险因素和信息披露等层面提供了回复。在风险因素方面,审核问询关注到,2018年木瓜移动向Facebook采购额占全年采购额的91.99%,而其采购占Facebook亚洲收入和总收入的比重较低,相关合同条款对其业务的可持续性亦存在不利影响,公司未在申报稿招股书显要位置充分揭示上述情况对持续经营能力的不利影响。

根据招股书,2014年10月,木瓜移动成为谷歌的核心合作伙伴;2016年,木瓜移动成为脸书全球官方授权合作伙伴;随后公司对接了Youtube、Instagram、Snapchat等顶级视频、社交流量平台。

(责任编辑:何一华 HN110)
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